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期权交易策略追踪

期权交易策略追踪说明:

我对未来几年时间的市场判断都是慢牛走势,所以这一版所追踪的策略都是针对慢牛走势设计的,因此几个策略会有整体来说同涨同跌的特性。同时追踪这几个策略就是为了对比这几个策略的使用效果及适用条件上的细微差别。

我们仍采取被动跟踪的方法,追踪的六个策略是:备兑开仓、牛市价差、对角策略、日历策略、铁鹰策略、牛市阶梯。
所有策略全都是以2020年10月29日收盘价作为开仓价格,净值从1开始。策略组合是用50ETF期权构建出来的,每个交易日结束之后,以这个交易日的收盘价来计算策略净值变化情况。

2020年11月3日,星期二。
今天期权标的50ETF的价格小幅高开之后震荡走高,到收盘时上涨1.15%。隐含波动率基本没变,把两个指数拆分之后发现认购合约的隐含波动率和认沽合约的隐含波动率都是持平的。
今天的标的价格上涨之后平值合约从行权价3300的合约变为了行权价3400的合约,除了铁鹰策略和牛市阶梯策略之外,各策略做了相应的移仓处理。

策略一:备兑开仓

 

标的价格小涨对于备兑开仓策略有利;认购合约的隐含波动率基本没变。备兑开仓策略属于卖方策略,能够收获期权合约随着时间推移折损的时间价值。今天策略净值上涨了0.0047。策略持仓及净值情况如下表:

策略二:牛市价差

 

标的价格小涨对于牛市价差策略有利;认购合约的隐含波动率基本没变。今天策略净值上涨了0.0192。策略持仓及净值情况如下表:

策略三:对角策略

 

标的价格小涨对于对角策略有利;认购合约的隐含波动率基本没变。今天策略净值上涨了0.0140。策略持仓及净值情况如下表:

策略四:日历策略

标的价格小涨对于开在高行权价位置的日历策略有利;认购合约的隐含波动率基本没变;存续期缩短对于日历策略有利。今天策略净值上涨了0.0048,策略持仓及净值情况如下表:

策略五:铁鹰策略

标的价格小涨对于开在高行权价位置的铁鹰策略有利;隐含波动率基本没变。今天策略净值上涨了0.0064。策略持仓及净值情况如下表:

策略六:牛市阶梯

标的价格小涨对于牛市阶梯策略有利;认购合约的隐含波动率基本没变。今天策略净值上涨了0.0024。

 

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