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期权日记|2012010逐步移仓

12月虚值认购期权随着近期50ETF的调整和隐波的下降,价格下跌得很快,今天早盘将SC3647A@12移仓到SC4000@3,以保证未来一段时间能吃到更多的肉。随着中午50ETF创出盘中新低,卖出了认购SC3600@1。

至此,持仓变成下面酱紫,依然可以看成是双卖加牛差,还是维持中期上涨的观点,而对于短期的震荡调整,还是用卖购移仓去应对,总体上保持delta的正向性。

还记得两个月前,深度实值认购期权出现严重的折价,使得好多期权的时间价值为负,而如今,这些深度实值认购期权都已转正,远期的期权也明显比近期的时间值多。与两个月前相比,目前的盘面正好反过来,深度实值认沽出现折价,远期的认沽也不必近期的贵多少,认购整体也比认沽要贵。

这说明,随着市场这两个月的震荡盘升,市场的预期已经发生了根本的变化,主流观点还是看涨的。在当前的市场环境和疲软的隐波下,不妨跟随市场主流观点,待某天出现隐波再次创出近期新高,再改变策略不迟。

2020年的资本市场经历了史无前例的“冰火两重天”。上半年,受到新冠疫情的影响,A股曾在2月3日创下史上最大低开,美股在3月中旬的两周内四次触发“熔断”;下半年,A股放量一举突破3000点,价格和量能均较上半年明显上了一个台阶,50ETF在7月6日单日大涨了8.85%,可谓实属罕见。

如果说在这一年里,期权最让我难忘的是什么?那就是它真正有别于期货的三个字——“立体化”。用精确的语言说,期权的立体化就在于它能交易“delta“这个维度以外的收益。

在期权进步的路上,许多投资者有着各种各样的问题,也有着或多或少的误解:

我们长期从事买方交易,可哪一个原则是长期成功的最大保障?
我们长期从事卖方交易,可怎样才能逃脱“赢小赔大”的不解怪圈?
我们用认沽给股票上保险,遵循哪些原则才会做到心中有底?
我们平时进行双买头寸,究竟怎么走才好?降波又该怎么办?

这些问题,我们就在这套课程里一个一个进行解答。

我延续过去两套课程(“期权实盘交易的八度空间”、“您心中的18个问答”)的理念,依然一切从实际操盘的需求出发,即便是进阶,也不会从理论到理论,即便是进阶,也一定要落实到实盘。

交易的核心是思维,思维错了,则很可能“未战先输”。交易这门学问,它不能“纸上谈兵”去学习,从入场到离场,做期权的真正关键是在于调仓,这就告诉了我们:期权并不是对照着损益图按部就班地去下单,而是基于希腊指标的正负与大小,从T型报价的“篮子”里去选择需要的合约,去调整现有的持仓。在这套课程里,我们就来帮助您养成这样一种好的思维习惯。

 

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