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选择正确的ETF期权市场

为了能够更好地寻找最优期权进行卖出,投资者必须对影响一个特定市场变化的关键因素有明确的分析框架和逻辑,结合技术的短期分析来最终确定交易的时点。

长期趋势以及稳定的价格能为卖出期权提供风险更低的交易环境,而在合适的技术点位卖出则能大大增加获利概率,减少持仓过程中期权价格的波动。

有些情况下,技术分析与基本面分析是相背离的,这就是为何期货交易者有时难以在市场获得短期收益的原因,即使对市场行情判断正确,也可能会面临损失的可能。

通常来说,短期市场的运行是无序、随机的,因此作为期权卖出方,操作更多是基于长期趋势,这就是为何一般选择卖出2到6个月剩余期限的期权,并且剩余期限越长,相同风险参数下,所选期权的执行价格就越远,能够更好的避免期权价格随着行情发生剧烈波动。

卖出期权者在选择合适的期权后,可完全忽略短期市场的波动,仅需要关注影响长期趋势的核心因素是否发生了改变,当然技术分析强的投资者,能够寻找短期更好的入场时机。

03 考虑所选标的的季节性因素

通过对历史数据的分析,投资者能够掌握每年特定时间段,市场会出现季节性趋势,这些趋势特征通常会反复出现,按照季节性趋势交易成功率较高。

当然,如果仅仅依照统计概率来使用季节性趋势交易,将会带来毁灭性的后果,投资者必须明确导致季节性趋势出现背后的实际影响因素,并且详细分析这些因素在今年是如何影响商品价格的,然后再结合分析确定如何卖出期权。

04 不要将已经走出大段趋势的市场排除在外

很多交易者在看到一个市场已经有大幅的上涨或下跌时就会担心市场出现反转,不愿意在这样的市场中操作,这是一种错误的思维,因为市场持续性的上涨和下跌并不是偶然的,其背后必然有一个形成趋势的核心因素,投资者所要做的就是分析这一因素,并了解在未来一段时间因素是否发生改变,如果不会则完全可以放心跟随趋势进行交易。

上升的市场新高并不是卖出看涨期权的好时机,在市场回踩时进行操作将会是一个更好的选择。如果投资者对于市场的历史价格有一定的研究,就能找到风险更小的执行价格进行卖出,而这些价格有时候甚至是非常离谱的,却能为卖出者带来安全收益。

然而,趋势明显的市场一旦发生变化,便会对卖出者账户造成巨大损失,因此必须制订风险控制措施以避免巨大的回撤。

仅适用组合中的小头寸来进行该类市场的交易,如果投资者有10份期权头寸,建议使用3—5份头寸进行此交易,使用技术指标来辨别市场的短期顶部或底部,例如在一个急速上涨的市场中,突然某一天高开低走,收盘价低于昨收,则考虑出场观望。

05 卖出虚值期权—远离平值

一旦投资者在选择的市场上形成了一套有效的基础分析系统,就可以开始寻找合适的执行价格。卖出期权面临的亏损是无限的,因此如果选择卖出平值或者平值附近的期权,亏损的风险及速度将比卖出远距离虚值期权要大。

许多投资者喜欢卖出剩余时间不到30日的期权,主要因为在相同的走势下,期权在最后剩余30日里时间价值的损耗速度是最快的。

为了获得快速收益的机会,且收益不至于太低,投资者必须选择平值附近执行价格的期权进行卖出,这就意味着一旦市场出现短暂巨震,极可能会导致投资者头寸的巨大损失,这时就会出现投资者选择止损的情况。

既然卖出期权是基于长期趋势的判断,投资者最好选择对于短期波动反应不太灵敏的期权进行卖出,而当月到期的期权并不满足这一条件。

06 卖出最甜蜜时点之前的期权  

随着到期日越来越近,期权的时间价值损耗逐步加快,因此许多交易者会选择卖出剩余期限30日内的期权,30日被称为最甜蜜时点,因为卖出这类期权时间价值的获取是最迅速的。

然而卖出时间越短,对于投资者短期市场趋势判断准确度的要求越高、风险越大,因此建议投资者卖出剩余期限超过90日的期权,即最甜蜜时点之前的期权。

一是剩余期限越长,投资者可选择的执行价格就越多,即使远离平值的虚值期权也会有较厚的时间价值;二是剩余时间长的期权对于市场短期波动的反应并不太灵敏,尤其是执行价格很远的期权。

 

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