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卖出期权策略中,其执行价格与时间应该如何选择?

通过对卖出期权执行价格及剩余期限的选择,交易者不仅能够大大增加潜在盈利的概率,还能够在市场未发生大幅变化时提升整体收益率,且在发生亏损时能有更大的调整空间。

究竟选择怎样的期权进行卖出,相信每个交易者都有自己的偏好,本文提供的仅仅是一条在过去30年受到市场好评并能够长期盈利的卖空期权选择方式。

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编辑整理:期权小师妹@期权时代

01 执行价格以及时间均合适的期权合约,能够加大稳定到期获利的可能性

选择市场、执行价格以及时间均合适的期权合约能够加大稳定到期获利的可能性,不会受到行情波动过大的影响。

市场上,大家都把卖出期权比喻成保险公司的运作,买入车险的人支付保险费以保证在发生事故时获得赔偿。多数情况下,车主不会发生事故,保险公司便可获得保险费收益;如果车主发生涉事故,则保险公司给予赔偿。

保险公司会根据不同车主的情况,收取不同的溢价,如果车主风险太大,甚至不会给予保险。作为卖出期权者,所有的程序与保险公司几乎一样,鉴于大部分车主不会发生意外,因此多数期权将会在价外到期。

提到卖空期权,很多投资者害怕持有裸空头寸,然而卖出裸头寸并不意味着持有裸头寸,保守的投资者可通过一些手段将裸卖变为持保头寸。

选取期权主要分为三步完成:

一是选取具备长期牛市或熊市基础的市场,一个具有长期趋势的市场将会有利于期权卖出交易,当然这并不是期权卖出获利的必要条件;

二是卖出剩余期权在2—6月的期权,并且持续选择固定距离的执行价格;

三是选择固定风险参数的期权,卖出、持有并等待。

这些步骤听起来非常简单,实际上也确实不难,然而并不容易做到,有很多因素及实际操作还需要投资者在市场中慢慢学习与摸索。

 

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