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行情涨涨跌跌,波动率持续低迷,市场需要强心剂

周五(12月25日),两市低开后震荡走高,上证指数收报3396.56点,涨0.99%,深证成指收报14017.1点,涨0.73%,两市成交额小幅缩量至约7800亿元。
期权市场方面,波动率指数今日延续高开低走态势,日间轻微下行。汇点50ETF波指下跌0.24%报17.98%,300ETF波指下跌0.43%报17.03%。无论是早盘的震荡走跌,或10点半前后的持续拉升,波动率指数下跌的趋势不变,市场对于上涨或下跌的情绪都不高涨,反映投资者对于出现暴涨暴跌行情的情绪不高。
小编感言:
>>标的早盘低开,配合波动率的高开,开盘初有些微的恐慌情绪,随着10点半左右标的企稳并迅速回升,波动率下跌趋势比较明朗,恐慌情绪才有消散迹象。市场成交量随着行情震荡持续下降,波动率也没办法有效拉升,反映投资者对市场没有明显的方向偏好。一般而言,行情要区间突破需要价量的配合,而期权投资者还应关注波动率的走势,如波动率持续走低,则反映了投资者对当前行情的情绪并不高涨。

期权保证金管理

期权交易实行保证金制度。

卖出开仓(不含备兑开仓)须缴纳现金保证金。

投资者应关注期权账户的资金可用情况,如保证金不足且未能在规定时间补足或自行平仓,我公司有权采取强行平仓措施。

因市场急剧波动等突发情况,公司保证金收取比例会根据交易所标准相应提高,如遇国内长假期间、突发事件及大级别风险事件发生时,公司有权随时调整保证金收取标准。

国信在交易所保证金基准上进行非线性上浮,根据期权合约状态弹性地收取保证金。
优势突出
在平衡风险与机会的情况下,提高投资者资金的使用效率。
风险前置
合理提高保证金比例,为投资者前置行权交收等风险,具备较强风险管理能力。

沪、深交易所ETF期权合约保证金计算公式如下,
我公司收取保证金对计算参数X、Y进行上浮。
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我公司根据风险控制要求及业务开展需要,在交易所保证金收取标准(计算参数X=12%,Y=7%)的基础上,经合理测算,分别针对日常、临近到期以及临近到期实值认沽合约等实行差异化保证金管理,形成了如下保证金收取标准。

风险警示

投资者可能因提保而导致风险率显著升高,以醒目的方式提醒合约到期风险。

资金试算

如义务方参与行权交收,投资者需准备足够的资金或证券保证履约。

以50ETF1M沽3.5合约的保证金为例。
如果该认沽义务方合约被指派1张,那么投资者需在交收日准备35000元进行履约交收。
国信在行权日当天即按照义务方交收所需资金对实值认沽合约收取保证金(计算参数Y=100%),投资者由此可查看到参与交收的资金缺口,提前做好资金准备。


 

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