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在股指期权交易软件中,谨防踏入这几个潜藏的“小陷阱”

我们从股指期权的交易指令、交易软件中的陷阱、实际案例、给投资者建议等四个方面,给大家讲解一下,如何来规避交易软件的“小陷阱”问题。

沪深300股指期权上市已一年有余,随着投资者对交易规则逐渐熟悉,市场参与程度不断提高,产品流动性和活跃度日渐成熟。

但同时,个别投资者由于对股指期权交易软件的熟悉程度不够,不慎踏入交易软件中潜藏的“小陷阱”,出现“被钓鱼”的情况,造成不必要的损失。对此投资者应有所警惕,吸取教训,“亡羊补牢,为时未晚”。

股指期权的交易指令

根据中金所的相关规定,沪深300股指期权的合约交易,目前仅提供限价指令,不提供市价指令。

根据定义,限价指令是指只有在达到指定价格或更优的价格时,才能被执行的指令,由于限价指令限定了价格,使得成交价一般不会出现较大偏离。

而市价指令是指不限定价格,按照当时市场上可执行的报价成交的指令,由于要保证立刻成交,在流动性不好的情况下,其最终成交价可能会产生较大偏离。 

考虑到股指期权合约数量较多,许多深度实值或深度虚值的期权合约流动性不好,买卖盘口价差较大、报价深度不够,因此有经验的客户在委托报单时,往往会根据盘口委托情况(委托价和委托数量),使用限价指令设定恰当的价格,进行开仓或平仓,以获得合理的成交价格。

股指期权交易软件中“小陷阱”

期货公司提供给股指期权客户的交易软件,通常直接沿用了商品期货的交易软件。在大部分交易软件中,往往会提供诸如“一键平仓”、“快捷平仓”、“条件单开仓/止损”等快捷开平仓功能,以方便客户在行情快速变化时,能够迅速进出场。如果客户不掌握这些功能的基本原理,不分场合地套用,就会踩入“陷阱”。 

上述快捷开平仓功能,是为了达到快速成交的目的,一般不考虑盘口情况,软件直接以涨跌停板的价格作为委托价格,虽然用的还是限价指令报单,但是其实际效果与市价指令无异,是比较简单粗暴报单方式,仅适用于交易合约流动性较好的场景。  

客户在交易期货主力合约时,一般情况下盘口流动性通常较好,在客户的下单量不足以影响盘口的情况下,可以直接使用“一键平仓”等功能替代市价指令,实现迅速成交的目的。  

然而,股指期权合约数量众多,部分深度实值或深度虚值合约,盘口买卖价差较宽,且委托量较少,可能会发生无法承接“一键平仓”产生的委托价格和委托量。 

 

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